Solides Fundament – klare Regeln

Investmentphilosophie

In jeder Phase des Anlagezyklus lassen wir uns von 3 Kernprinzipien leiten – wir entscheiden auf Basis unseres eigenen Research, bleiben analytisch und achten auf die Schaffung von Mehrwert.

Research gibt den Ton an

Informierte Entscheidungen fangen mit gutem Research an. Wir nutzen unsere Prognosen und Analysen um:

• Portfolios aufzubauen
• Investment-Manager auszuwählen
• Investments zu selektieren
• Portfolios diszipliniert und konsequent zu managen

Analyse hilft verstehen

Immobilien sind finanzielle Vermögenswerte und wir sind davon überzeugt, dass wir durch die Berücksichtigung der bei anderen Anlageklassen angewendeten und etablierten Analysemethoden besser verstehen können, welche Rolle Immobilien in einem Portfolio spielen können.

Wir analysieren alle Immobilien vor und nach der Anlage um:

• Ihr Potenzial zu beurteilen, sowohl als einzelne Immobilie als auch als Teil eines größeren Portfolios
• Portfolioinvestmentpläne zur erstellen und zu überwachen
• Potenzielle Risiken zu beurteilen
• Preisverzerrungen auf den Märkten zu erkennen und auszunutzen

Mehrwert schaffen

Bei Immobilien geht es uns vor allem darum, in jeder Phase des Investmentprozesses Mehrwert zu schaffen. Hierzu nutzen wir sowohl Top-down- als auch Bottom-up-Methoden und betrachten jedes einzelne Investment gründlich von allen Seiten.

Im Top-down-Ansatz optimieren wir das Rahmenwerk für die Asset-Allokation um:

• Märkte mit unangemessen niedrigen Preisen zu erkennen und zu nutzen
• die Performance bei vorgegebenem Risikoniveau zu maximieren
• das gesamte Anlageziel bei jedem einzelnen Anlageinstruments zu erreichen

Im Rahmen unserer Bottom-up-Strategien schaffen wir Mehrwert durch die sehr sorgfältige Objektauswahl und aktives Immobilienmanagement. Letzteres halten wir für besonders wichtig, denn so kann auch nach dem Kauf weiterhin Mehrwert generiert werden.

Investmentprozess

Unser Investmentprozess umfasst die in der Grafik dargestellten drei Phasen: Allokation, Auswahl und Management.

Allokation

In dieser ersten Phase verschaffen wir uns zunächst ein Bild von den Zielen und der Risikobereitschaft des Anlegers. Darauf aufbauend erarbeiten wir einen Investmentplan, der auf das definierte Risikoprofil unserer Investoren abgestimmt ist und die Ergebnisse unserer aktuellsten Marktanalysen und Prognosen hinsichtlich der relevantesten Marktindikatoren berücksichtigt.

Auswahl

Im nächsten Schritt wird der Investmentplan umgesetzt, indem wir Objekte kaufen, halten oder verkaufen. Bei der Auswahl steht Qualität bei uns an erster Stelle, erst danach beurteilen wir den Preis.

Due Diligence-Prüfungen sind wesentlicher Bestandteil dieser Phase. Immobilien werden gründlich und kontinuierlich bewertet, um sicherzustellen, dass das Gesamtrisiko innerhalb des festgelegten Risikorahmens bleibt. Jedes einzelne Objekt wird auf seinen speziellen Beitrag zum Gesamtportfolio hin analysiert. Um sicherzustellen, dass Transaktionen von der Anbahnung bis hin zum Vertragsabschluss reibungslos ablaufen, werden internationale Transaktionen über den gesamten Prozess hinweg von unseren jeweiligen Auslandsteams vor Ort begleitet.

Management

In dieser Phase liegt der Schwerpunkt auf der Portfoliomodellierung und Immobilienverwaltung.

Hierzu werden die im Portfolio enthaltenen Risiken täglich gemanagt, um die bei gegebenen Risiken erzielbaren Erträge zu maximieren oder die Risikoexposure zu verändern, um auf diese Weise von sich verändernden Marktsituationen profitieren zu können. Im Rahmen des jährlichen Investmentplans wird eine gründliche Analyse hinsichtlich Performance und Risikostruktur durchgeführt. Die Ergebnisse dieser Analysen fließen in unseren Wissenspool ein und werden bei zukünftigen Entscheidungen herangezogen.