Mercati privati: la nostra view per il primo semestre 2024
Sull'onda di una persistente inflazione e degli aumenti dei tassi nel 2023, quali sono le prospettive per i mercati privati?
Credito privato
Il credito privato è un'asset class in rapida espansione, che offre agli investitori un potenziale di rendimento interessante e sicuro, nonché un'esposizione a fattori unici di performance.
Avviso di rischio
Gli investimenti comportano dei rischi. Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono aumentare così come diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare per intero l’importo inizialmente investito. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.
Molti vantaggi
Il credito privato e quello alternativo offrono agli investitori un potenziale di rendimento più elevato e un rischio inferiore rispetto a obbligazioni corporate quotate con rating analogo. L'esposizione a driver economici trainanti, di solito non accessibili attraverso i mercati pubblici del credito, può fornire vantaggi consistenti legati alla diversificazione.
Ruoli differenti nel portafoglio
L'universo del credito privato copre l'intero spettro delle caratteristiche di rischio/rendimento e duration. Considerando la varietà di ruoli che le diverse aree del credito privato possono ricoprire nei portafogli degli investitori, prevediamo un'ulteriore crescita di questo segmento.
Le nostre competenze
abrdn offre ai suoi clienti accesso a tutte le principali aree del credito privato in Europa, tra cui il debito immobiliare commerciale, il debito infrastrutturale, il debito corporate private placement, prestiti diretti (mid-market) e prestiti sindacati. Attualmente gestiamo un capitale di oltre 6 miliardi di sterline in queste strategie (dato aggiornato al 30 dicembre 2020).
Cosa offriamo ai clienti
Fund financing su mercati privati – Base NAV
Prestiti basati sul NAV a sostegno di società in portafogli di sponsor
Hark Capital è un provider innovativo di soluzioni finanziarie per sponsor e relative società in portafoglio che consente a queste ultime di accedere a prestiti non diluitivi in situazioni che normalmente richiederebbero un investimento di capitale.
I prestiti sono basati sul NAV dello sponsor e non sul profilo di credito della singola società in portafoglio. Non vi è la necessità di ricorrere a capitale non richiamato. Dal 2013, abbiamo portato a termine più di 30 investimenti in collaborazione con fondi di private equity e società specializzate in private equity di tipo distressed, capitale di crescita e venture capital.
www.harkcap.com
Hark Capital è un provider innovativo di soluzioni finanziarie per sponsor e relative società in portafoglio che consente a queste ultime di accedere a prestiti non diluitivi in situazioni che normalmente richiederebbero un investimento di capitale.
I prestiti sono basati sul NAV dello sponsor e non sul profilo di credito della singola società in portafoglio. Non vi è la necessità di ricorrere a capitale non richiamato. Dal 2013, abbiamo portato a termine più di 30 investimenti in collaborazione con fondi di private equity e società specializzate in private equity di tipo distressed, capitale di crescita e venture capital.
www.harkcap.com
Debito immobiliare commerciale
Il debito immobiliare commerciale finanzia beni immobili in una gamma di settori tra cui uffici, fabbricati industriali e al dettaglio, con garanzia costituita dal bene in sé.
Debito infrastrutturale
Il debito infrastrutturale finanzia progetti sociali ed economici che spesso presentano caratteristiche assimilabili al monopolio, offrendo agli investitori cash flow non correlati di qualità elevata.
Debito corporate
Il credito alle imprese private può assumere molte forme. Le grandi società talvolta preferiscono accendere prestiti privati per non incorrere nei vincoli di un collocamento sui mercati pubblici e dei finanziamenti a imprese di medie dimensioni.
Fund financing su mercati privati – Garantito da LP
Forniamo linee di credito a fondi di private equity affinché questi possano soddisfare le proprie esigenze di investimento senza richiamare capitali dagli investitori. Tra i vantaggi per tutti gli stakeholder si annoverano l'efficienza operativa, un migliore tasso di rendimento interno e, di conseguenza, meno rendimenti negativi nei primi anni di un investimento.
Motivi per cui offriamo soluzioni di fund financing agli investitori:
- Vantiamo un buon profilo di liquidità a breve termine, sia per linee di credito investment grade che con altro rating creditizio;
- Questa strategia è ritenuta a basso rischio potendosi rivalere su una base diversificata di investitori istituzionali, senza alcun precedente storico di default;
- Abbiamo una comprovata capacità di generare solidi rendimenti ponderati per il rischio.
La nostra squadra
Neil Odom-Haslett
Responsabile del debito immobiliare commerciale
Neil Odom-Haslett è entrato in Standard Life Investments nel 2013 e vanta un'esperienza ultratrentennale nel settore. Ha iniziato la sua carriera in NatWest e successivamente ha lavorato per alcune banche internazionali, tra cui Fortis, Eurohypo, RBS e Deutsche Pfandbrief Bank, dove è stato l'unico funzionario non residente in Germania ad avere diritto di voto nel Credit Committee. Negli anni ha maturato una vasta esperienza nelle attività di origination e ristrutturazione sia nel Regno Unito che in Europa. Ha così potuto instaurare rapporti con nuovi soggetti mutuatari, mantenendo nel contempo buone relazioni professionali nelle situazioni di ristrutturazione più difficili. Inoltre, è presidente della Association of Property Lenders (organo britannico di rappresentanza degli istituti di credito immobiliare). È altresì membro dell'Institute of Bankers.
Jeremy Allcock
Responsabile Infrastrutture Debiti
Jeremy Allcock ricopre il ruolo di Head of the Infrastructure Debt Team occupandosi di ricercare, analizzare e gestire opportunità nel settore del debito illiquido secondo vincoli concordati di mandato. Prima di entrare in Standard Life Investments nel settembre 2014, è stato Head of the Public Sector Team presso Nationwide Building Society. Durante il periodo trascorso in Nationwide, la sua attività si è concentrata in particolare sulle infrastrutture (soprattutto finanziamenti pubblico-privati) e sull'edilizia popolare, in cui vanta un'esperienza ultraventennale. Ha maturato 36 anni di esperienza nel comparto bancario-finanziario e quattro nel mondo degli investimenti con Aberdeen Standard Investments. In Nationwide Building Society, ha preso personalmente parte alla fornitura di prestiti per oltre 1 miliardo di sterline e ha guidato il team dedicato alle infrastrutture fin dal suo lancio, arrivando a sfiorare i 3 miliardi di sterline in portafoglio nel momento di massima espansione. Tra le operazioni realizzate si annoverano i primi ospedali a finanziamento pubblico-privato, la prima operazione in leva di un fondo infrastrutturale, la prima transazione di edilizia residenziale a finanziamento pubblico-privato e il primo progetto di illuminazione pubblica commissionato da una cordata di enti pubblici. Jeremy Allcock è altresì membro dell'Institute of Bankers.
Shelley Morrison
Direttore degli investimenti senior
Shelley Morrison è Senior Investment Director nel settore Fund Financing di Aberdeen Standard Investments. Vanta un'ampia esperienza in attività di origination, strutturazione ed esecuzione di linee di credito a livello di fondi. Lavora in ASI dal 2019. Prima di entrare nel gruppo, ha ricoperto per sei anni la posizione di Relationship Director nel team Fund Finance di RBS, ruolo nel quale gestiva un portafoglio di prestiti su impegni non finanziati, prestiti a valere sul NAV e finanziamenti a GP in favore di fondi globali nel settore del private equity, del debito privato, delle infrastrutture e nell’immobiliare. In precedenza, si è occupata per 10 anni di finanziamenti di attivi strutturati presso RBS e Lloyds, soprattutto nel settore dei finanziamenti per navi commerciali. Ha conseguito una laurea con il massimo dei voti in Geografia e una laurea magistrale in Teoria politica e sociale, entrambe presso l'Università di Edimburgo.