Les opportunités les plus pérennes en Asie consistent à accompagner les aspirations et à contribuer à la construction d'une région moderne dont l'avenir est incontestablement tourné vers le numérique. Nous soutenons les ambitions écologiques de l'Asie et sa transition énergétique. Nous voulons également être des catalyseurs en matière de technologie et investir dans la révolution de la santé et du bien-être qui s'annonce. Tous ces thèmes alimentent notre vision à long terme.
Les trois premiers trimestres de 2023 ont été volatils. La hausse des taux d'intérêt, la reprise atone de l'économie chinoise et le risque d'une récession mondiale suscitent des inquiétudes, même si celles-ci ont été compensées par la réouverture étonnamment vigoureuse de la Chine et par la reprise du tourisme. La modération des prix des matières premières est également une bonne nouvelle, tout comme l'enthousiasme suscité par l'intelligence artificielle (IA). L'Asie élabore les dernières technologies du monde entier, et l'enthousiasme suscité par ce nouveau marché a déjà un effet positif, notamment en Corée et en Chine, pays qui sont à l'avant-garde de cette révolution.
La Chine en point de mire
Il est important de se pencher de plus près sur la Chine. Si la reprise n'est pas plus vigoureuse, la politique du gouvernement restera probablement accommodante. Les taux d'épargne post-Covid sont élevés et de nouvelles mesures de relances gouvernementales pourraient être nécessaires pour rétablir la confiance des consommateurs et soutenir la reprise.
Récemment, certains investisseurs américains et européens ont opté pour des investissements en Asie et sur les marchés émergents (EM) hors Chine. Ils se concentrent sur le refroidissement géopolitique actuel à l'égard de la Chine, mais il existe également une demande pour que les actifs chinois fassent l'objet d'une catégorie distincte dans les portefeuilles des marchés émergents. La Chine est la deuxième économie mondiale et offre des opportunités uniques et attrayantes. Elle a donc sa place dans les portefeuilles mondiaux, mais il est essentiel de faire preuve de discernement. La Chine est un vaste marché de consommation en croissance constante. À long terme, nous voyons un avenir prometteur pour les entreprises qui savent s'adapter à l'évolution des cadres réglementaires et s'aligner sur les objectifs politiques tels que l'innovation numérique, les technologies vertes, les soins de santé abordables et l'amélioration des conditions de vie.
Bien entendu, le reste de l'Asie devrait bénéficier des investisseurs qui souhaitent se diversifier par rapport à la Chine et rechercher des opportunités dans l'ensemble de la région. Il s'agit notamment des chaînes d'approvisionnement en Indonésie, de l'expertise en matière de semi-conducteurs à Singapour et des talents en ingénierie logicielle en Malaisie. N'oublions pas non plus l'Inde, qui profite des premiers stades d'une reprise cyclique. Grâce à sa population jeune et en plein essor, le pays devrait bénéficier d'une croissance rapide et à long terme.
Surfer sur la vague numérique
Le développement continu de la technologie et l'expansion rapide de la vague de l'IA entraîneront des répercussions sur tous les maillons de la chaîne d'approvisionnement technologique en Asie. L'impact se fait déjà sentir, comme le montre l'explosion de la demande d'unités de traitement graphique et de puces qui traitent des données et alimentent l'IA générative pour les grands ordinateurs. En Corée et à Taïwan, les entreprises spécialisées dans l'IA, les technologies de l'information, le matériel informatique et les semi-conducteurs ont toutes connu un essor. Les segments des semi-conducteurs et de l'électronique grand public devraient se renforcer.
Nous assisterons également à l'adoption des technologies numériques dans les secteurs industriels. L'innovation accrue permettra de réduire les coûts tout en améliorant la productivité et la compétitivité. Pour les investisseurs internationaux, il existe des nuances nationales qui distinguent les entreprises numériques asiatiques, en particulier celles de Chine, de leurs équivalents étrangers. Dans le secteur chinois des logiciels, les entreprises ont tendance à travailler sur la base de conseils, en fournissant des solutions sur mesure pour chaque client. Cela signifie que le levier d'exploitation est plus faible que dans le modèle occidental du "logiciel en tant que service". Toutefois, cela permet de renforcer les relations avec les clients et d'obtenir des revenus réguliers.
Favoriser la transition écologique
Nous ne nous lassons jamais d'expliquer que le développement durable n'est pas un désagrément, un bonus ou une cause charitable. Il s'agit de l'opportunité d'investissement de notre époque et la plupart des innovations en matière de technologie, de batteries et d'énergie verte dont le monde a besoin se produisent en Asie.
Des objectifs ambitieux en matière de "net zero" ont été annoncés (2060 pour la Chine, 2070 pour l'Inde) et, même s'il y aura des tensions autour du "trilemme" de l'énergie - fiabilité, accessibilité financière et durabilité - pour l'instant, toutes les grandes économies asiatiques, y compris la Corée du Sud, le Japon et la Chine, se sont engagées à atteindre cet objectif.
C'est surtout en Asie que l'on trouve les solutions qui permettront d'alimenter le monde "net zéro" de demain. Les entreprises chinoises représentent 56 % du marché des batteries pour véhicules électriques, suivies par la Corée (26 %) et le Japon. Les États-Unis et l'Europe sont loin derrière. Grâce à une orientation claire des gouvernements en matière de transition énergétique dans les transports, l'Asie bénéficiera de l'abandon progressif des moteurs à combustion et de la mise en place de transports publics électriques.
Il est stimulant d'investir en Asie, surtout en cette période de croissance et de transition. L'Asie a sa place dans le portefeuille de tout investisseur pour offrir une diversification et doit être évaluée sur un cycle. Investir durablement en Asie, c'est aussi avoir la possibilité de contribuer au changement nécessaire pour se rapprocher d'un monde à zéro émission.