Core-Anlagen im Infrastrukturbereich

Risikohinweis

Investitionen beinhalten Risiken. Der Wert von Anlagen und die daraus entstehenden Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und es ist möglich, dass ein Investor weniger als den investierten Betrag zurückerhält. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu.

Unser Anlageansatz

Strategie

Wir investieren in Objekte, die bereits in Betrieb sind und ein geringes oder gar kein Baurisiko aufweisen. Der Fokus liegt dabei auf Infrastrukturinvestments in Europa, die in der Regel vom ersten Tag an rentabel sind. Anlagen mit folgenden Merkmalen halten wir für besonders attraktiv:

Anlagen des unteren und mittleren Marktsegments (Lower/Mid-Market-Segment) in Marktbereichen mit geringerem Wettbewerb
Anlagen, die wesentliche Dienstleistungen zur Verfügung stellen und vorhersehbare Cashflows erwirtschaften
Anlagen in regulierten Bereichen oder Anlagen mit einem soliden vertraglichen Rahmen
Anlagen mit geringem Risiko und einem begrenzten Bedarf an operativer Weiterentwicklung
Mehrheits- oder Minderheitsbeteiligungen, bei denen wir über angemessene Mitwirkungsrechte verfügen

Philosophie

Unsere Anlagephilosophie für wirtschaftliche Infrastrukturprojekte basiert auf unserer Überzeugung, dass Infrastrukturinvestments als langfristige Anlageklasse attraktive und beständige Erträge bieten können. Bei unserem Ansatz konzentrieren wir uns auf:

die Entwicklung einer langfristigen Fondsstruktur, die sich an den Zielen der Anleger orientiert
den Aufbau eines Portfolios aus Mid-Market-Infrastrukturanlagen der Segmente Core und Core+
die Bedeutung einer effektiven Vermögensverwaltung und des Stakeholder-Engagements
die klare Definition der Core-Segmente des Infrastrukturbereichs im Rahmen unserer Ertragsziele

Anleger

Zu unseren Anlegern zählen staatliche und unternehmenseigene Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und Family Offices rund um den Globus.

Core Infrastructure Portfolio

Nordic Power

Im Juni 2015 erwarben wir 100% der Anteile an Nordic Power AS, einem Portfolio von 13 neu in Betrieb genommenen Wasserkraftwerken, von Nordkraft, einem norwegischen Versorgungsunternehmen im Besitz der Stadt Narvik. Seit dem Erwerb haben wir das Portfolio um zwei weitere Kraftwerke ergänzt, sodass sich die geplante Gesamtjahresproduktion auf 160 GWh beläuft.

Wesentliche Vorteile:

Attraktives Ertrags- und Renditeprofil
Anlage im Core-Segment des Bereichs Stromerzeugung
Bewährte Technologie, geringes Betriebsrisiko und lange Lebensdauer der Anlagen
Exklusive Kaufoption für die Pipeline an neuen Kraftwerken

Sektor: Energie

Teilsektor: Wasserkraft

Standort: Norwegen

Eigentümerschaft: 100%

Rock Rail

Rock Rail East Anglia PLC

Erworben im Oktober 2015. 20 elektrische Stadler-Züge mit jeweils 12 Wagen, sowie 24 bimodale Stadler-Züge mit vier Wagen und 14 bimodale Stadler- Züge mit 3 Wagen, die die Interciy-, Stansted Express- und Regional-Linien des East Anglia Franchise bedienen, betrieben von Abellio. Langfristig durch Leasingvereinbarungen mit starken vertraglichen Verpflichtungen gesichert. Kein Volumenrisiko, kein Finanzierungsrisiko, Inflationsanbindung und Rendite vom ersten Tag an.

Sektor: Transport

Standort: UK

Eigentümerschaft: 48%

Rock Rail Moorgate

Erworben im Februar 2016. 25 elektrische Siemens-Züge mit jeweils 6 Wagen, die die Moorgate-Pendlerlinien der Great Northern-Franchise bedienen, betrieben von Govia Thameslink Railway. Langfristig durch Leasingvereinbarungen mit strengen vertraglichen Verpflichtungen gesichert. Kein Volumenrisiko, kein Finanzierungsrisiko, Inflationsanbindung und Rendite vom ersten Tag an.

Sektor: Transport

Standort:UK

Eigentümerschaft: 94%

Rock Rail South Western

Erworben im Juni 2017. 30 Elektrozüge von Bombardier mit jeweils 5 Wagen, die wichtige Londoner Pendlerdienste im South Western-Franchise bedienen, betrieben von First MTR. Langfristig durch Leasingvereinbarungen mit starken vertraglichen Verpflichtungen gesichert. Kein Volumenrisiko, kein Finanzierungsrisiko, Inflationsanbindung und Rendite vom ersten Tag an.

Sektor: Transport

Standort: UK

Eigentümerschaft: 45%

Rock Rail West Coast

Erworben im Dezember 2019. Elektrische Hitachi-Züge mit 10x7 Waggons und bimodale Hitachi-Züge mit 13x5 Waggons, die die West Coast Partnership Franchise bedienen, betrieben von First Trenitalia. Langfristiges Profil durch Leasingvereinbarungen mit strengen vertraglichen Verpflichtungen gesichert. Kein Volumenrisiko, kein Finanzierungsrisiko, Inflationsanbindung und Rendite vom ersten Tag an.

Sektor: Transport

Standort:UK

Eigentümerschaft: 94%

Auris Kaasunjakelu Oy

Im Juni 2015 erwarben wir vom finnischen Staatsunternehmen Gasum Oy 100% der Anteile an Auris Kaasunjakelu, der größten Erdgaspipeline Finnlands. Die Pipeline sichert die Gasversorgung in Helsinki und elf angrenzenden Regionen.

Wesentliche Vorteile:

starke Cash-Generierung und hohe Rendite
Infrastrukturanlage des Core-Segments mit regulierten Erträgen
sicheres und stabiles operatives und regulatorisches Umfeld
sichere, stabile Betriebsbedingungen
vor Kurzem modernisierte Anlagen mit geringem Investitionsbedarf
Wachstumschancen durch Übernahmen

Sektor: Versorgung

Teilsektor: Gasverteilung

Standort: Finnland

Eigentümerschaft:100%

Noordgastransport

Erwerb der Beteiligung an NGT UJV im September 2017 und der Beteiligung an NGT B.V. im Mai 2018. Das NGT-System besteht aus einem Pipeline- und Verarbeitungssystem, das Erdgas, das auf dem niederländischen Kontinentalschelf gefördert wird, transportiert und aufbereitet. Im einzelnen sind das:

eine 140 km langen Pipeline (NGT Extension"), die 1999 gebaut wurde
eine 178 km lange "alte" Pipeline ("Legacy Pipeline"), die 1975 gebaut wurde
eine Onshore-Gasverarbeitungsanlage ("Processing Plant") in Uithuizen, Niederlande

Sektor: Energie

Standort: Netherlands

Eigentümerschaft: 18% / 20%

Oikos

Erworben im Mai 2019. Eigentümer und Betreiber eines hochmodernen Flüssiggut-Lagerterminals an der Themsemündung mit einer Tankkapazität von ca. 300.000 m3 und einzigartigem Zugang zu Pipeline-Anschlüssen, Tiefwasseranleger und Straßen-Verladeeinrichtungen. Oikos handelt derzeit mit Kerosin und Diesel und ist von entscheidender Bedeutung für die Versorgung der Flughäfen Heathrow, Gatwick und Stansted mit Kerosin sowie für den Südosten und die Midlands von Großbritannien mit Diesel.

Sektor: Energie

Standort: UK

Eigentümerschaft: 100%

Riihimäen Kaukolämpö Oy

Erworben im Februar 2019. Riihimäen Kaukolämpö Oy ist der Eigentümer und Betreiber des Fernwärmenetzes in der Stadt Riihimäki und den umliegenden Gebieten. Riihimäki ist eine schnell wachsende "Pendlerstadt", die nur 100 km von Helsinki und Tampere entfernt ist, zwei der wirtschaftlich dynamischsten Regionen Finnlands. Die Länge des Netzes beträgt 98,5 km im Gebiet von Riihimäki und es sind derzeit 739 Kunden an das Netz angeschlossen.

Sektor: Energie

Standort: Finland

Eigentümerschaft: 49%

Unitank

Erworben im Mai 2019. UNITANK ist ein marktführender, unabhängiger Infrastruktur- und Dienstleistungsanbieter, der flüssige Ölprodukte im Auftrag von strategischen Einlagerungsagenturen und großen Öl- und Gaskonzernen lagert. Das Unternehmen besitzt und betreibt fünf Terminals in Deutschland und ein Terminal in Belgien, alle an strategisch wichtigen Standorten.

Sektor: Energie

Standort: Deutschland / Belgien

Eigentumsanteil: 50%

LOIMUA

Erworben im Juli 2019. Loimua besitzt und betreibt in erster Linie 640 Megawatt Wärmeerzeugungskapazität und 16 Fernwärmenetze in Mittel- und Südfinnland. Die Netze umfassen ca. 500 km und ca. 4.600 Versorgungspunkte.

Loimua produziert und Elektrizität und verkauft und verteilt Fernwärme und Erdgas in Häme, Mittelfinnland, Nordösterbotten und Heinola.n

Sektor: Versorgungsunternehmen

Standort: Finnland

Eigentümerschaft: 37.5%

Polish Solar

Akquisition begann im 3. Quartal 2019. 351 Megawatt Photovoltaik-Freiflächenanlagen verteilt auf sieben operative (Aurora I, II & III, Helios I & II, Eos, Ra) oder in der Entwicklung befindliche Projekte lokaler Entwickler. Der Bau der ersten Anlagen wurde Mitte 2018 abgeschlossen, der Rest geht in Q1 2021 ans Netz. Die Einnahmen werden durch einen garantierten 15-Jahres-Tarif im Rahmen des neu eingeführten polnischen Differenzvertragssystems gestützt.

Sektor: Energie

Standort: Poland

Eigentümerschaft: 100%

Airband

Erworben im November 2020. Airband ist ein Anbieter von Konnektivitätsdiensten für ländliche Gebiete im Westen Englands, die in der Vergangenheit über Fixed Wireless Networks ("FWA") bereitgestellt wurden. Seit 2018 hat sich das Unternehmen auf die Bereitstellung von Fibre to the Premises ("FTTP" – Glasfaser bis zum Grundstück) umgestellt - angetrieben durch Initiativen und Subventionen der britischen Regierung, um erhebliche Investitionen in die Glasfaserinfrastruktur für ländliche Gebiete zu fördern. Bis 2025 strebt Airband den Anschluss von 675.000 Haushalten an.

Sektor: Telekommunikation

Standort: Großbritannien

Eigentumsanteil: 27%

Outokummun Energia Oy

Erworben im Dezember 2020. Outokummun Energia besitzt und betreibt in erster Linie ein reguliertes Stromverteilungsnetz, ein Fernwärmenetz und ein kleines Einzelhandelsgeschäft in der Stadt Outokumpu in Ostfinnland. Die Netze haben eine Gesamtlänge von 1.030 km und versorgen rund 5.280 Stromverteilungs- und 4.260 Energiekunden. Zusätzlich besitzt und betreibt Outokummun Energia 50MW Wärmeproduktion.

Sektor: Versorgung

Standort: Finnland

Eigentumsanteil: 66%

Wichtige Dokumente

Core infrastructure responsible investment in practice

ASI Core Infrastructure III Flyer

Latest Research

Core Infrastructure Sustainability Update 2023

Infrastructure: investing for the long term

Unser Team

Dominic Helmsley

Head of Core Infrastructure

Dominic leitet das Core Infrastructure Team von abrdn. Mit über 20 Jahren einschlägiger Erfahrung im Infrastruktursektor kombiniert er sein umfangreiches Know-how auf dem Gebiet der Fusionen und Übernahmen mit Expertise im Asset Management. Er war zwölf Jahre lang bei BAA plc tätig, wo er die internationale Akquisitionsgruppe leitete und den Erwerb und die Verwaltung einer Reihe von Auslandsinvestitionen überwachte. Anschließend war er acht Jahre lang in der Fondsverwaltung beschäftigt. Zunächst bei Babcock and Brown, wo er zum europäischen Infrastrukturteam gehörte, das einen Infrastrukturfonds im Wert von 2,2 Mrd. Euro auflegte, und dann als Partner bei Arcus Infrastructure Partners, das 2009 einen MBO von Babcock and Brown abschloss.