Zweck der Reise

Ich wollte mich über die Fortschritte führender chinesischer Unternehmen im Bereich fortschrittlicher Werkstoffe informieren, die dazu beitragen, technologische Innovationen voranzutreiben und Kosten und Effizienz zu optimieren. Außerdem wollte ich einen Eindruck von der Erholung in verschiedenen nachgelagerten Branchen gewinnen, an denen wir ebenfalls interessiert sind, z. B. in den Bereichen erneuerbare Energien und Unterhaltungselektronik. Ganz allgemein wollte ich ein Gefühl für die Bedingungen in der Branche und die längerfristigen Aussichten für die Lieferkette hochentwickelter Werkstoffe im Allgemeinen bekommen.

 

Ich unternahm einen Tagesausflug zum Hauptsitz von Shandong Sinocera Functional Materials in der Stadt Dongying in der Provinz Shandong. Sinocera ist Chinas führender Hersteller fortschrittlicher Materialien in sechs Segmenten: Elektronik, katalytische Filter für Autos, Zahnkronenimplantate, neue Energiebeschichtungen für Batterien, Präzisionsteile für Lager in Elektrofahrzeugen und Halbleiterkomponenten sowie Tinte für Keramikfliesen.

Insgesamt besuchte ich fünf große Produktfabriken für hochentwickelte Werkstoffe und traf die meisten Mitglieder des Sinocera-Gründungsteams und die nächste Generation von Führungskräften. Meine Gespräche bestätigten mein Vertrauen in die Fähigkeiten und die Umsicht des Managementteams. Die leitenden Angestellten zeigten ein klares Verständnis des Bereichs der hochentwickelten Werkstoffe. Sie verfügen über gut definierte mittel- und langfristige Strategien mit internen Zielvorgaben für die einzelnen Segmente, die darauf abzielen, das Geschäft sowohl durch Forschung und Entwicklung als auch durch Fusionen und Übernahmen auszubauen.

 

Höhepunkte der Reise

Engagement für F&E: Alle von mir besuchten Unternehmen widmen sich seit über einem Jahrzehnt der Materialforschung und -entwicklung oder den Dienstleistungen in der Lieferkette. Aber diese Langlebigkeit hat ihren Enthusiasmus nicht getrübt. Sie sind nach wie vor begeistert von dem Potenzial neuer Anwendungen, die von den steigenden Einkommen und der Nachfrage nach Elektronik, Gesundheitsfürsorge und umweltfreundlichen Investitionen profitieren werden. Sie sind nach wie vor zuversichtlich, dass sich China nach der Covid-Krise erholen wird, und beurteilen die Aussichten für den Sektor der fortgeschrittenen Werkstoffe und seine Lieferkette weiterhin positiv. Angesichts eines gesunden Aufschwungs bei den Kundenaufträgen sowie der voraussichtlichen Erträge und Einnahmen stimmen wir dieser Einschätzung zu.

Engagement für F&E: Alle von mir besuchten Unternehmen widmen sich seit über einem Jahrzehnt der Materialforschung und -entwicklung oder den Dienstleistungen in der Lieferkette. Aber diese Langlebigkeit hat ihren Enthusiasmus nicht getrübt. Sie sind nach wie vor begeistert von dem Potenzial neuer Anwendungen, die von den steigenden Einkommen und der Nachfrage nach Elektronik, Gesundheitsfürsorge und umweltfreundlichen Investitionen profitieren werden. Sie sind nach wie vor zuversichtlich, dass sich China nach der Covid-Krise erholen wird, und beurteilen die Aussichten für den Sektor der fortgeschrittenen Werkstoffe und seine Lieferkette weiterhin positiv. Angesichts eines gesunden Aufschwungs bei den Kundenaufträgen sowie der voraussichtlichen Erträge und Einnahmen stimmen wir dieser Einschätzung zu.

Strategische Industrie für China: Der Werkstoffsektor ist von grundlegender Bedeutung für das tägliche Leben und bildet das Rückgrat der chinesischen Wirtschaft. Er ist auch entscheidend für die Selbstversorgung des Landes mit Rohstoffen und deren Sicherheit. Wir haben gesehen, dass eine Unterbrechung der Lieferkette für Rohstoffe zu Marktschwankungen führen kann. Wir glauben, dass dieser Sektor für die chinesische Wirtschaft von zentraler Bedeutung ist und von der Regierung weiterhin gut unterstützt wird. Daher erwarten wir ein anhaltendes Wachstum der Branche.

Verbesserung der ESG-Bemühungen: Die Unternehmen, mit denen ich gesprochen habe, haben erkannt, dass ESG in ihrer Geschäftstätigkeit wichtig ist. Kohlenstoffemissionen, Abfallbehandlung, Arbeitsmanagement und Unternehmensführung sind angesichts der Art des Geschäfts und des Potenzials für Umweltauswirkungen und Reputationsschäden wichtige Prioritäten. Die meisten Unternehmen arbeiten in den Lieferketten für Lithiumbatterien und Solarenergie, um eine nachhaltige Zukunft zu ermöglichen. Im Allgemeinen verbessert sich auch die Offenlegung der Branche, da sie versucht, ihren weltweiten Kundenstamm auszubauen.

 

Ich habe mich gefreut, mit Milkyway zu sprechen, und ich habe Vertrauen in seine Sicherheitsvorkehrungen und -standards gewonnen sowie Klarheit über seine Strategien für die verschiedenen Segmente in der Chemiedistribution, Logistik und Lagerhaltung. Seit der Börsennotierung in Shanghai im Jahr 2018 hat das Management seine Strategie konsequent umgesetzt und seine Ziele erreicht. Das Team hat gute Anreize und unterstützt die Bindung von Talenten. Wir sehen angesichts des Wettbewerbsvorteils bei der Handhabung von Chemikalien und der klaren Strategie Wachstumspotenzial. Der Fokus auf Sicherheit verschafft dem Unternehmen eine gute Ausgangsposition angesichts der immer strengeren Vorschriften, insbesondere angesichts des Entwicklungs- und Wachstumspotenzials der chinesischen Chemieindustrie.

Ausblick

Da die wirtschaftliche Erholung in China noch nicht in Schwung gekommen ist, werden die politischen Leitlinien wahrscheinlich weiterhin unterstützend wirken. Darüber hinaus ist die Liquidität im System hoch, was eine rasche Markterholung begünstigt. Wir sind uns darüber im Klaren, dass die Wiederherstellung des Verbrauchervertrauens ein allmählicher Prozess ist, und wir sind nach wie vor zuversichtlich, was die Wahrscheinlichkeit eines solchen Prozesses angeht, da alle Bedingungen für eine nachhaltige Erholung günstig sind.

Wir glauben nach wie vor an das langfristige Wachstumspotenzial unserer fünf Kernanlagethemen (Aspiration, Digital, Health, Wealth und Green) und sind der Meinung, dass das derzeitige Niedrig-Bewertungsumfeld reif ist für den Erwerb von hochwertigen Anlagen zu attraktiven Preisen.