Aberdeen hat sich intensiv mit diesen wichtigen Bausteinen der Zukunft befasst – mit ihrer Bedeutung für die Energiewende, den Lieferengpässen und den Gründen, warum all dies für Anleger von Bedeutung ist.
Wir haben Iain Pyle, Senior Investment Director bei Aberdeen Investments, einige wichtige Fragen zu diesem Thema gestellt:
Was sind Future Minerals und warum sind sie wichtig?
Future Minerals sind Rohstoffe, die für die künftige Entwicklung der Wirtschaft unerlässlich sind. Sie entsprechen weitgehend den Rohstoffen, die für die Energiewende von fossilen Brennstoffen hin zur Elektrifizierung unerlässlich sind. Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach vielen dieser Rohstoffe in den kommenden Jahren erheblich steigen wird.
Können Sie ein paar Beispiele nennen?
Zu den Future Minerals zählen Kupfer, Lithium, Aluminium, Platin und Nickel. Kupfer beispielsweise ist ein Metall, das aufgrund seiner guten Leitfähigkeit sehr weit verbreitet ist – es ist für die meisten elektronischen und elektrischen Anwendungen unverzichtbar. Die Nachfrage wird jedoch auch durch seine Verwendung in Stromnetzen und bei der Elektrifizierung sowie durch seinen bedeutenden Einsatz in Elektrofahrzeugen (EVs) steigen.
Lithium ist aufgrund der Lithium-Ionen-Akkus, die Elektrofahrzeuge antreiben, von Bedeutung. Schätzungen zufolge werden wir bis 2040 42-mal mehr Lithium benötigen als im Jahr 2020.
In den letzten Jahren war immer wieder von einem weiteren "Superzyklus" bei den Rohstoffen die Rede. Glauben Sie, dass wir am Anfang eines solchen stehen und warum?
Ein „Superzyklus“ ist ein Zeitraum, in dem die Nachfrage nach bestimmten Gütern aufgrund struktureller Veränderungen über einen längeren Zeitraum hinweg deutlich ansteigt. Dies führt zu anhaltenden Preissteigerungen. Wir glauben, dass wir möglicherweise am Beginn eines neuen Superzyklus bei Future Minerals stehen.
Die Nachfrage wird durch den Bedarf und die Politik der Regierungen angetrieben. Die Notwendigkeit, von fossilen Brennstoffen weg und hin zur Elektrifizierung zu gelangen, ist offensichtlich und wird durch neue Vorschriften unterstützt. Es ist wahrscheinlich, dass die Nachfrage über mehrere Konjunkturzyklen hinweg mindestens in den nächsten 20 Jahren robust bleiben wird.
Auf der anderen Seite wird auch das Angebot begrenzt sein. Bergbauunternehmen haben in den letzten zehn Jahren nicht in die Erschließung neuer Ressourcen investiert. Das bedeutet, dass kaum neue Produktionskapazitäten hinzugekommen sind. Wo Kapazitäten vorhanden sind, sind Produktionsmengen und Qualität rückläufig.
Worauf sollten Anleger achten, um das Beste aus diesen Entwicklungen zu machen?
Die Möglichkeiten sind vielfältig und erstrecken sich über alle Bereiche der Wertschöpfungskette – also alle Aktivitäten, die zur Herstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung erforderlich sind. Investoren sollten in Unternehmen investieren, die mit den einzelnen Future Minerals in Verbindung stehen (und nicht in die Minerale selbst). Die Vergangenheit hat gezeigt, dass dies der beste Weg ist, um von höheren Rohstoffpreisen zu profitieren.
Es ist eine aufregende Zeit für diesen Sektor und alles deutet auf den Beginn eines Superzyklus hin, der sich als eine Chance für mehrere Jahrzehnte erweisen könnte.
Informieren Sie sich neben den Bergbauunternehmen selbst auch über die Wertschöpfungskette bis hin zu den Firmen, welche die für die Gewinnung der Mineralien aus dem Boden erforderlichen Anlagen liefern.
Verfolgen Sie die Wertschöpfungskette auch bis hin zu den Produkten, wie beispielsweise Elektrofahrzeuge, die unter Verwendung eines oder mehrerer dieser Future Minerals hergestellt werden.Weitere interessante Bereiche sind alle Bereiche, die zur Dekarbonisierung im Verkehr, in Gebäuden und in der Industrie beitragen, Batteriehersteller und die Herstellung von Permanentmagnetmotoren.
Warum sollte man jetzt investieren?
Es ist eine spannende Zeit für diesen Sektor und alle Voraussetzungen für den Beginn eines Superzyklus sind gegeben, der sich zu einer jahrzehntelangen Chance entwickeln könnte.
Der ideale Einstiegszeitpunkt ist dann, wenn die Entwicklung langsam voranschreitet und dann plötzlich einen Aufwärtstrend nimmt und rasch an Fahrt gewinnt.
Wenn man sich China ansieht, sind wir sehr schnell von einem Anteil von etwa 2 % Elektrofahrzeugen am Automobilabsatz im Jahr 2020 auf etwa 45 % im letzten Jahr gekommen. Die Akzeptanz schreitet dort sehr schnell voran.
In den entwickelten Märkten ist die Durchdringung mit Elektrofahrzeugen weniger stark, wird sich aber beschleunigen, wenn Beschränkungen für den Verkauf von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor eingeführt werden und Elektrofahrzeuge günstiger werden.
So hat beispielsweise das britische Energieversorgungsunternehmen National Grid seine Investitionspläne für das nächste Jahrzehnt veröffentlicht, aus denen klar hervorgeht, dass Investitionen in die Infrastruktur zur Unterstützung der grünen Wende eine wichtige Priorität darstellen.
Die Nachfrage ist enorm und wie bereits erwähnt, wird das Angebot vorerst nur schwer mithalten können. Dies dürfte die Preise stützen.
Warum sollten Anleger einen aktiven statt eines passiven Ansatzes verfolgen?
Ein aktiver Ansatz ermöglicht es Ihnen, sich auf das Wesentliche zu konzentrieren. Er ermöglicht die Investition in qualitativ hochwertigere Unternehmen, die langfristig besser abschneiden dürften. Durch einen aktiven Ansatz können Sie in Zeiten des strukturellen Wandels flexibel reagieren.
Allerdings werden wir in diesem Zeitraum kurzfristige Rohstoffzyklen erleben. Durch aktives Management können Anleger Wertpotenziale identifizieren, wenn viele andere in die beliebtesten Anlagen drängen.
Ein aktiver Ansatz ermöglicht es Anlegern auch, Risiken im Zusammenhang mit Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung (ESG) besser zu steuern – ein wichtiger Aspekt im Umgang mit Bergbauunternehmen, die häufig in Schwellenländern tätig sind.