Siamo lieti di presentarvi il nostro ultimo Investment Outlook.
Questo trimestre, molti di noi si chiedono se i prezzi degli asset cinesi riflettano accuratamente il diffuso sentiment negativo riguardo al paese – prezzi che sembrano sempre di più offrire un punto di ingresso interessante per gli investitori.
La risposta dipende in gran parte dall'orizzonte temporale: nel lungo termine, rimaniamo ottimisti sulle prospettive dell'economia cinese. Il nostro team di ricerca approfondisce l'argomento in questo articolo
La Cina è stata uno dei principali argomenti di discussione in molti degli incontri con i clienti a cui ho partecipato negli ultimi mesi e continua a essere al centro delle riflessioni degli investitori.
È evidente che la situazione geopolitica sia preoccupante; io stesso ho discusso di questo argomento nella chiara convinzione che noi, in quanto investitori, dovremmo rimanere fuori dalla politica internazionale. Nel breve-medio termine, tuttavia, ciò si tradurrà in una maggiore volatilità del mercato.
Esaminiamo anche il debito dei mercati emergenti (EMD)e la relazione tra le economie emergenti e l'inflazione globale.
Il debito dei mercati emergenti, come asset class, potrebbe essere tra i primi beneficiari del calo dell'inflazione che ha iniziato a materializzarsi in regioni chiave dell'economia globale.
Detto questo, in seguito alle recenti conversazioni con i clienti, la maggior parte degli investitori rimane neutrale sul debito emergente (EMD). Alcuni sono tentati di investire in obbligazioni corporate investment grade, grazie ai rendimenti più elevati offerti, mentre altri sembrano più interessati al credito privato per il premio di illiquidità collegato.
Proponiamo inoltre un'analisi sulla più grande asset class del mondo, il settore immobiliare, e una riflessione sull'indebolimento del suo legame con la crescita economica.
Date le modeste prospettive che riguardano la crescita globale, valutiamo la relazione tra i rendimenti degli investimenti immobiliari e altri fattori a lungo termine.
Come sempre, il quadro è intricato, il che mette in evidenza l'importanza di un rigoroso processo di due diligence. Ciò include l'integrazione dell'analisi dell'impatto climatico, un tema a cui, negli ultimi anni, abbiamo dedicato risorse considerevoli.
Infine, allontanandoci dal nostro consueto focus a medio termine, esaminiamo come le nuove tecnologie possono cambiare il modo in cui investiamo in fondi comuni di investimento.
Il nostro articolo sulla tokenizzazione propone una riflessione su come lo sviluppo di asset digitali potrebbe offrire vantaggi di investimento a più persone, oltre a iniettare liquidità in asset finora illiquidi.
Ci auguriamo che questo outlook sia di vostro interesse.