Inversión en activos de infraestructuras básicas

Advertencia de riesgo

Invertir entraña riesgos. El valor de las inversiones y los ingresos que se deriven de ellas puede bajar y subir y los inversores podrían recuperar un importe menor que el invertido. La rentabilidad pasada no es orientativa de los resultados futuros.

Estrategia

Invertimos en activos operativos con un riesgo de construcción limitado o nulo. Nos centramos en infraestructuras en Europa que, en general, generen rendimientos desde el primer día. Las siguientes características de inversión nos resultan atractivas:

activos del segmento inferior del mid-market en áreas menos competitivas del mercado;
activos que ofrecen servicios esenciales y presentan unos flujos de caja predecibles;
activos regulados o sujetos a un sólido marco contractual;
activos de menor riesgo que requieren un desarrollo operativo limitado;
participaciones mayoritarias o minoritarias en las que contemos con derechos adecuados en materia de gobierno corporativo.

Filosofía

Nuestra filosofía de inversión en infraestructuras económicas se basa en la idea de que las infraestructuras son una clase de activo capaz de generar rentabilidades atractivas y consistentes a largo plazo. Nos centramos en:

desarrollar una estructura de fondos a largo plazo alineada con los objetivos de los inversores;
crear una cartera de inversiones en activos de infraestructuras de tipo core y core plus del mid-market;
reconocer la importancia de una gestión de activos efectiva y de la participación activa de las partes interesadas (stakeholders);
definir claramente qué constituye una infraestructura core dentro de nuestro rango de rentabilidad objetivo.

Inversores

Nuestra base de inversores abarca fondos de pensiones públicos y privados, compañías de seguros y family offices de todo el mundo.

Cartera

Nordic Power

En junio de 2015, adquirimos el 100% de Nordic Power AS, una cartera de trece centrales hidroeléctricas de reciente construcción de Nordkraft, compañía eléctrica noruega controlada por la municipalidad de Narvik. Desde entonces, hemos añadido dos nuevas plantas a la cartera, de modo que la producción total estimada se eleva a los 160 GWh anuales.

Características principales:

Un interesante perfil de rentabilidad y rendimiento
Activo estratégico (core) de generación de electricidad
Tecnología contrastada, bajo riesgo operativo y una larga vida útil
Opción de exclusividad sobre la cartera de nuevas plantas

Sector: Energia
Subsector: Generación hidroeléctrica
Región: Noruega
Participación: 100%

Rock Rail

Rock Rail East Anglia PLC

Adquirido en octubre de 2015. Trenes Stadler eléctricos de 20x12 vagones, trenes Stadler bimodales de 24x4 y 14x3 vagones que dan servicio a las líneas InterCity, Stansted Express y Regional de la franquicia East Anglia, operada por Abellio. Perfil a largo plazo asegurado mediante acuerdos de arrendamiento con fuertes obligaciones contractuales. Sin riesgo de volumen, sin riesgo de financiación, vinculación a la inflación y rendimiento desde el primer día.

Sector: Transporte
Región: Reino Unido
Participación: 48%

Rock Rail Moorgate

Adquirido en febrero de 2016. Trenes eléctricos Siemens de 25x6 vagones, que dan servicio a las líneas de cercanías de Moorgate de la franquicia Great Northern, operadas por Govia Thameslink Railway. Perfil a largo plazo asegurado mediante acuerdos de arrendamiento con fuertes obligaciones contractuales. Sin riesgo de volumen, sin riesgo de financiación, vinculación a la inflación y rendimiento desde el primer día.

Sector: Transporte

Región: Reino Unido

Participación: 94%

Rock Rail South Western

Adquirido en junio de 2017. Trenes eléctricos Bombardier de 30x5 vagones, que prestan servicio a los principales servicios de cercanías de Londres en la franquicia South Western, operada por First MTR. Perfil a largo plazo asegurado mediante acuerdos de arrendamiento con fuertes obligaciones contractuales. Sin riesgo de volumen, sin riesgo de financiación, vinculación a la inflación y rendimiento desde el primer día.

Sector: Transporte
Región: Reino Unido
Participación: 45%

Rock Rail Costa Oeste

Adquirido en diciembre de 2019. Trenes Hitachi eléctricos de 10x7 vagones y trenes Hitachi bimodales de 13x5 vagones que dan servicio a la franquicia West Coast Partnership, operada por First Trenitalia. Perfil a largo plazo asegurado mediante acuerdos de arrendamiento con fuertes obligaciones contractuales. Sin riesgo de volumen, sin riesgo de financiación, vinculación a la inflación y rendimiento desde el primer día.

Sector: Transporte
Región: Reino Unido
Participación: 94%

Auris Kaasunjakelu Oy

En junio de 2015, adquirimos el 100% de Auris Kaasunjakelu, la red de distribución de gas natural más grande de Finlandia, que pertenecía a la empresa estatal finlandesa Gasum Oy. Esta red distribuye gas en Helsinki y en once zonas circundantes.

Características principales:

Una base de activos modernizados recientemente y bajas exigencias de inversión de capital
Activo estratégico (core) de infraestructura con una rentabilidad regulada
Entorno operativo y regulatorio seguro y estable
Una base de activos modernizados recientemente y bajas exigencias de inversión de capital
Oportunidades de crecimiento a través de adquisiciones

Sector: Suministros públicos
Subsector: Distribución de gas
Región: Finlandia
Participación: 100%

Noordgastransport

Adquirida en septiembre de 2017 la participación en NGT UJV, y en mayo de 2018 la participación en NGT B.V. El sistema NGT consiste en un gasoducto y un sistema de procesamiento que transporta y trata el gas natural que se produce en la plataforma continental holandesa, y consta de:

Un gasoducto de 140 km ("NGT Extension") construido en 1999
Un gasoducto "heredado" de 178 km ("Legacy Pipeline") construido en 1975
Una planta de procesamiento de gas en tierra ("Planta de procesamiento") en Uithuizen, Países Bajos

Sector: Energia
Región: Países Bajos
Participación: 18% / 20%

Oikos

Adquirido en mayo de 2019. Propietario y operador de una terminal de almacenamiento de líquidos a granel de última generación situada en el estuario del río Támesis que ofrece una capacidad de cisternas de 300.000 m3 y un acceso único a conexiones de oleoductos, embarcaderos de aguas profundas e instalaciones de carga por carretera. Oikos gestiona actualmente combustible para aviones y gasóleo, y es fundamental para el suministro de combustible para aviones a los aeropuertos de Heathrow, Gatwick y Stansted y de gasóleo al sureste y a las Midlands del Reino Unido.

Sector: Energia
Región: Reino Unido
Participación: 100%

Riihimäen Kaukolämpö Oy

Adquirido en febrero de 2019. Riihimäen Kaukolämpö Oy es el propietario y operador de la red de calefacción urbana en la ciudad de Riihimäki y sus alrededores. Riihimäki es una "ciudad de cercanías" en rápida expansión situada a menos de 100 km de Helsinki y Tampere, dos de las regiones más dinámicas económicamente de Finlandia. La longitud de la red es de 98,5 km en la zona de Riihimäki y actualmente hay 739 clientes conectados a la red.

Sector: Energia
Región: Finlandia
Participación: 49%

Unitank

Adquirida en mayo de 2019. UNITANK es un proveedor independiente de infraestructuras y servicios de almacenamiento de productos petrolíferos líquidos en nombre de agencias de almacenamiento estratégicas y de grandes empresas de petróleo y gas. La compañía posee y opera cinco terminales en Alemania y una terminal en Bélgica, todas en ubicaciones estratégicas clave.

Sector: Energia
Región: Alemania / Bélgica
Participación: 50%

LOIMUA

Adquirida en junio de 2019. Loimua posee y opera principalmente 640MW de capacidad de producción de calor y 16 redes de calefacción urbana en el centro y sur de Finlandia. Las redes cubren unos 500 km y unos 4.600 puntos de suministro .

Loimua produce DH y electricidad, y vende y distribuye calefacción urbana y gas natural en Häme, Finlandia Central, Ostrobotnia del Norte y Heinola.

Sector: Servicios públicos
Región: Finlandia
Participación: 37.5%

Polish Solar

La adquisición comenzó en el tercer trimestre de 2019. 351 MW de parques solares fotovoltaicos montados en tierra repartidos entre siete proyectos operativos (Aurora I, II y III, Helios I y II, Eos, Ra) o en desarrollo por parte de promotores locales. La construcción de los primeros parques se completó a mediados de 2018 y el resto entrará en funcionamiento en el primer trimestre de 2021. Los ingresos están respaldados por una tarifa garantizada durante 15 años en el marco del nuevo régimen de contratos por diferencias introducido en Polonia.

Sector: Energia
Región: Polonia
Participación: 100%

Airband

Adquirida en noviembre de 2020, Airband es un proveedor de servicios de conectividad rural en el oeste de Inglaterra, históricamente a través de redes inalámbricas fijas ("FWA"). Desde 2018, el negocio ha pivotado hacia la provisión de Fibra a las Instalaciones ("FTTP"), impulsada por las iniciativas lideradas por el Gobierno del Reino Unido, incluidas las subvenciones, para promover una inversión significativa en infraestructura de fibra para las zonas rurales y tiene como objetivo 675.000 hogares para 2025.

Sector: Telecomunicaciones
Región: Reino Unido
Participación: 27%

Outokummun Outokummun Energia Oy

Adquirida en diciembre de 2020, Outokummun Energia posee y explota principalmente una red regulada de distribución de electricidad, una red de calefacción urbana y un pequeño negocio minorista en la ciudad de Outokumpu, en el este de Finlandia. Las redes cubren una longitud combinada de 1.030 km y aproximadamente 5.280 clientes de distribución de electricidad y 4.260 de energía. Además, Outokummun Energia posee y explota 50MW de producción de calor.

Sector: Servicios públicos
Región: Finlandia
Participación: 66%

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Conozca al equipo

Dominic Helmsley

Responsable de Infraestructuras Económicas

Dominic dirige el equipo de Infraestructuras Económicas de abrdn. Con más de dos décadas de experiencia en el sector de infraestructuras, cuenta con sólidas competencias en gestión de activos y con un nutrido historial en fusiones y adquisiciones. Dominic trabajó durante doce años en BAA plc, donde supervisó la adquisición y la gestión de numerosas inversiones en el extranjero como responsable del grupo de Adquisiciones Internacionales. Posteriormente, pasó ocho años en el sector de la gestión de fondos, primero en Babcock and Brown, donde era miembro del equipo de Infraestructuras Europeas que captó 2200 millones de euros para un fondo de infraestructura, y luego en calidad de socio en Arcus Infrastructure Partners, firma que le compró el fondo a Babcock and Brown en 2009 mediante una operación de MBO.