Beleggen in kerninfrastructuuractiva

Risicowaarschuwing

Beleggen brengt risico met zich mee. De waarde van beleggingen en de inkomsten hieruit kunnen zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat een belegger minder terugkrijgt dan het belegde bedrag. Resultaten uit het verleden zijn geen garantie voor resultaten in de toekomst.

Onze aanpak

Strategie

We beleggen in operationele activa met een beperkt of geen bouwrisico. We richten ons op infrastructuurinvesteringen in Europa die meestal al vanaf de eerste dag rendement opleveren. Daarbij letten we op de volgende beleggingskenmerken:

activa uit het lagere tot middensegment in minder competitieve marktsectoren.
activa die basisvoorzieningen bieden en voorspelbare cashflows hebben.
gereguleerde activa of activa waarop een solide contractueel raamwerk van toepassing is.
activa met een lager risico die een beperkte operationele ontwikkeling vereisen.
meerderheids- of minderheidsbelangen waar we de juiste governance-rechten hebben.

Filosofie

Onze beleggingsfilosofie voor economische infrastructuur concentreert zich rond onze overtuiging dat infrastructuur een activaklasse voor de lange termijn is die aantrekkelijke, consistente rendementen voor beleggers kan opleveren. Onze aanpak is gericht op:

de ontwikkeling van een fondsstructuur voor de lange termijn die in lijn ligt met de beleggersdoelstellingen.
het samenstellen van een portefeuille met infrastructuurinvesteringen in en rond de kern van het middensegment.
het belang van effectief vermogensbeheer en de betrokkenheid van belanghebbenden.
helder definiëren waaruit de kerninfrastructuur binnen ons beoogd rendementsniveau is opgebouwd.

Beleggers

Beleggers in onze private markets oplossingen omvatten pensioenfondsen van zowel overheidsinstellingen als bedrijven, verzekeringsmaatschappijen en family offices van overal ter wereld.

Kerninfrastructuurportefeuille

Nordic Power

In juni 2015 verwierven we 100% van Nordic Power AS, een portefeuille van 13 nieuw bestelde waterkrachtcentrales van Nordkraft, een Noors nutsbedrijf dat onder toezicht van de gemeente Narvik staat. Sinds de verwerving hebben we twee extra centrales aan de portefeuille toegevoegd, waarmee de totale geplande jaarlijkse output op 160 GWh komt.

Belangrijkste kenmerken:

Aantrekkelijk rendements- en winstprofiel
Een krachtcentrale is een basisvoorziening
Bewezen technologie, laag operationeel risico, lange levensduur activa
Exclusieve optie op nieuw te bouwen centrales

Sector: Energie

Subsector: Waterkracht

Gebied: Noorwegen

Eigenaarschap: 100%

Rock Rail

Rock Rail East Anglia PLC

Verworven in oktober 2015. 20 elektrische Stadler treinen met 12 wagons, 24 hybride treinen van 4 wagons en 14 van 3 wagons die ingezet worden voor de InterCity, de Stansted Express en regionale lijnen van de East Anglia Franchise die door Albellio bediend worden. Het lange termijn profiel is verzekerd door leaseovereenkomsten met sterke contractuele verplichtingen. Geen volumerisico, geen financieringsrisico, inflatiekoppeling en rendement vanaf de eerste dag.

Sector: Transport

Gebied: Verenigd Koninkrijk

Eigenaarschap: 48%

Rock Rail Moorgate

Verworven in februari 2016. 25 elektrische Siemens treinen met 6 wagons die ingezet worden voor Great Northern franchise voor forenzen trajecten naar Moorgate die door Govia Thameslink Railway bediend worden. Geen volumerisico, geen financieringsrisico, inflatiekoppeling en rendement vanaf de eerste dag.

Sector: Transport
Gebied: Verenigd Koninkrijk
Eigenaarschap: 94%

Rock Rail South Western

Verworven in juni 2017. 30 elektrische Bombardier treinen met 5 wagons die ingezet worden voor belangrijke pendeldiensten voor South Western franchise die door First MTR bediend worden. Geen volumerisico, geen financieringsrisico, inflatiekoppeling en rendement vanaf de eerste dag.

Sector: Transport
Gebied: Verenigd Koninkrijk
Eigenaarschap: 45%

Rock Rail West Coast

Verworven in december 2019. 10 elektrische Hitachi treinen met 7 wagons en 13 hybride Hitachi treinen met 5 wagons die ingezet worden voor de West Coast Partnership Franchise die door First Trenitalia bediend worden. Geen volumerisico, geen financieringsrisico, inflatiekoppeling en rendement vanaf de eerste dag.

Sector: Transport
Gebied: Verenigd Koninkrijk
Eigenaarschap: 94%

In juni 2015 kochten we 100% van Auris Kaasunjakelu, de grootste pijpleiding voor aardgasdistributie van Finland, van Gasum Oy, een Fins staatsbedrijf. De pijpleiding zorgt voor de lokale gasdistributie naar Helsinki en 11 omliggende gebieden.

Belangrijkste kenmerken:

Sterke generatie van cash en rendement
Basisinfrastructuurvoorziening met een gereguleerde opbrengst
Een veilige en stabiele operationele omgeving en regelgeving
Veilige, stabiele operationele omgeving
Recentelijk vernieuwde activa dus weinig kapitaalinvesteringen nodig
Groeimogelijkheden door overnames

Sector: Nutsbedrijven

Subsector: Gasdistributie

Gebied: Finland

Eigenaarschap: 100%

Noordgastransport

Verworven in september 2017, belang in NGT UJV en sinds mei 2018 belang in NGT B.V. Het NGT-systeem bestaat uit een pijpleiding en een verwerkingssysteem om het aardgas, geproduceerd op het continentaal plat van de Noordzee, te transporteren en te behandelen.

Het bestaat uit:

Een hoofdtransportleiding van 140 kilometer ("NGT Extension") gebouwd in 1999
Een 'bestaande' pijplijn van 178 kilometer ("Legacy Pipeline") gebouwd in 1975
Een onshore gasbehandelingsinstallatie (“Processing Plant”) bij Uithuizen.

Sector: Energie

Gebied: Nederland

Eigenaarschap: 18% / 20%

Oikos

Verworven in mei 2019. Eigenaar en exploitant van een ultramoderne opslagterminal voor vloeibare bulk aan de monding van de rivier de Theems. Het heeft een tankcapaciteit van circa 300.000m3 en geeft toegang tot een unieke pijpleidingverbinding, diepwatersteiger en laadfaciliteiten. Oikos verwerkt momenteel vliegtuigbrandstof en diesel en is van cruciaal belang voor de levering van vliegtuigbrandstof aan de luchthavens Heathrow, Gatwick and Stansted en diesel naar het zuidoosten en Midlands van het Verenigd Koninkrijk.

Sector: Energie

Gebied: Verenigd Koninkrijk

Eigenaarschap: 100%

Riihimäen Kaukolämpö Oy

Verworven in februari 2019. Riihimäen Kaukolämpö Oy is de eigenaar en exploitant van het stadsverwarmingsnet in de stad Riihimäki en de omliggende omgeving. Riihimäki ontwikkelt zich snel als forenzenstad binnen een regio van 100km van Helsinki en Tampere, de twee belangrijkste regio's op economisch gebied in Finland. De lengte van het netwerk is 98,5km in het Riihimäki gebied en momenteel zijn er 739 klanten op het netwerk aangesloten.

Sector: Energie

Gebied: Finland

Eigenaarschap: 49%

Unitank

Aangekocht in mei 2019. UNITANK is een marktleidende onafhankelijke infrastructuur- en dienstverlener die vloeibare olieproducten opslaat namens strategische opslagagentschappen en grote olie- en gasbedrijven. Het bedrijf bezit en exploiteert vijf terminals in Duitsland en één terminal in België, allemaal op belangrijke strategische

Sector: Energie

Gebied: Duitsland / België

Eigenaarschap: 50%

LOIMUA

Verworven in juli 2019. Loimua bezit en exploiteert voornamelijk 640MW aan warmteproductiecapaciteit en 16 stadsverwarmingsnetwerken in Centraal en Zuid Finland. De netwerken beslaan ongeveer 500km en ongeveer 4.600 bevoorradingspunten.

Loimua produceert DH en elektriciteit en verkoopt en distribueert stadsverwarming en aardgas aan Häme, Centraal Finland, Noord Ostrobothnia en Heinola.

Sector: Energie

Gebied: Finland

Eigenaarschap: 37.5%

Polish Solar

Werving is begonnen in Q3 2019. 351 MW aan op de grond gemonteerde fotovoltaïsche zonne-energiebedrijven verspreid over zeven operationele (Aurora I, II & III, Helios I & II, Eos, Ra) of in ontwikkeling zijnde projecten door lokale ontwikkelaars. De bouw van de eerste landbouwbedrijven is medio 2018 voltooid en de balans verschijnt online in het eerste kwartaal van 2021. De omzet wordt ondersteund door een gegarandeerd tarief van 15 jaar onder het nieuw geïntroduceerde contract voor verschilregime van Polen.

Sector: Energie
Gebied: Polen
Eigenaarschap: 100%

Airband

Airband, aangekocht in november 2020, is een aanbieder van landelijke connectiviteitsdiensten in het westen van Engeland, historisch gezien via vaste draadloze netwerken (Fixed Wireless Networks, "FWA"). Sinds 2018 heeft het bedrijf zich gericht op het leveren van Fiber to the Premises ("FTTP"), gedreven door de Britse regering geleide initiatieven, waaronder subsidies, om aanzienlijke investeringen in glasvezelinfrastructuur te bevorderen voor landelijke gebieden en streeft het naar 675.000 woningen tegen 2025.

Sector: Telecom
Gebied: Verenigd Koninkrijk
Eigenaarschap: 27%

Outokummun Energia Oy

Aangekocht in december 2020, bezit en exploiteert Outokummun Energia voornamelijk een gereguleerd elektriciteitsdistributienetwerk, een stadsverwarmingsnetwerk en een kleine detailhandel in de stad Outokumpu, in Oost-Finland. De netwerken beslaan een gezamenlijke lengte van 1.030 km en ongeveer 5.280 elektriciteitsdistributie- en 4.260 energieklanten. Bovendien bezit en exploiteert Outokummun Energia 50 MW aan warmteproductie.

Sector: Nutsbedrijven
Gebied: Finland
Eigenaarschap: 66%

Latest Research

Core Infrastructure Sustainability Update 2023

Infrastructure: investing for the long term

Leer het hele team kennen

Dominic Helmsley

Head of Core Infrastructure

Dominic leidt het Core Infrastructure team bij abrdn. Hij heeft meer dan 20 jaar ervaring in de infrastructuursector en combineert uitgebreide ervaring op het gebied van fusies en overnames met expertise op het gebied van vermogensbeheer. Dominic werkte 12 jaar bij BAA plc waar hij aan het hoofd stond van hun internationale acquisitiegroep en toezicht hield op de verwerving en het beheer van een aantal overzeese beleggingen. Dominic heeft vervolgens acht jaar in de fondsenbeheersector gewerkt, aanvankelijk bij Babcock and Brown, als onderdeel van het Europese infrastructuurteam dat een infrastructuurfonds van 2,2 miljard euro bijeenbracht, en vervolgens als partner bij Arcus Infrastructure Partners, dat in 2009 een managementbuy-out van Babcock and Brown voltooide.